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En una jornada de alta volatilidad, el riesgo país inició la mañana del martes con un salto extraordinario que lo llevó a perforar la barrera de los 700 puntos por primera vez, no solo en el año, sino desde fines de octubre del 2025, y a tocar los 710 puntos. En ese nivel apareció demanda por la deuda soberana, de la mano de una baja en el precio global del petróleo, ante señales de una vuelta al diálogo en Medio Oriente. En esa línea, hubo alivio también en la tasa de los bonos del Tesoro de EE. UU., lo que benefició a emergentes y esta vez con contagio en Argentina. Así, el riesgo país encontró un techo tras la disparada iniciada luego de la euforia de inicios de octubre.

El riesgo país, de hecho, terminó la jornada con una contracción del 0,4% y fue la primera baja en las últimas 10 jornadas del indicador que publica diariamente JP Morgan, para reflejar el diferencial de tasas entre los bonos de riesgo cero que emite el Tesoro de EE. UU. y los papeles soberanos del resto del mundo.

En la jornada del martes, en paralelo a la contracción del precio del petróleo, provocada por las señales de vuelta al diálogo en el conflicto que viene impactando de lleno en las dinámicas inflacionarias, el tipo de interés del bono a 10 años de EE. UU. se redujo 3 puntos básicos hasta el 5,11%. Con un riesgo país que cerró en 672 puntos, es decir 3 puntos por debajo de los 675 en los que había cerrado ese mismo indicador tras la complicada jornada del lunes, la perspectiva de una emisión a 10 años en Wall Street desde el Ministerio de Economía implicaría resignarse a convalidar tasas de casi el 12% anual.

Acerca de lo ocurrido durante la jornada, desde Portfolio Personal Inversiones (PPI) dijeron: “La deuda soberana en dólares tuvo una jornada de suma volatilidad. Los Globales arrancaron la rueda con caídas de hasta 2%, pero llegaron a rebotar hasta 0,8% al compás de la baja del crudo, ante rumores de un acuerdo entre Estados Unidos e Irán. Sin embargo, la posterior desmentida revirtió el movimiento: el petróleo recuperó terreno y los soberanos volvieron a operar en negativo. Sin embargo, lograron finalizar con verdes de entre 0,1% y 0,5% en el tramo largo. En este marco, el riesgo país finalizó en los 672 puntos básicos. En paralelo, el ETF EMB, referencia del segmento emergente/distressed, finalizó con avances de tan solo 0,1%”.

El Grupo SBS sumó: “Los precios de la energía retrocedieron ante expectativas de avances diplomáticos entre Estados Unidos e Irán: el crudo Brent cayó por debajo de los usd 109 y el WTI cedió un 1,8% cotizando en usd 101,80 el barril. La relajación en las presiones energéticas impulsó a la deuda soberana de largo plazo, reduciendo el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años 3 bp hasta el 5,11%”.

Y agregó que el MSCI Merval cayó por tercera jornada consecutiva (y es la segunda de la semana): “En el ámbito local, en una jornada de gran volatilidad, el MSCI Merval cayó un 0,28% (0,64% medido en dólares al CCL), negociando $333.000 millones en renta variable, destacándose la performance de TXAR que trepó un 3,54%”.

BAE